Инфляция в сфере услуг достигла четырех отметок

Индекс потребительских цен (ИПЦ) за февраль еще раз показал, что инфляция в сфере услуг достигла худшего уровня за четыре десятилетия, в то время как инфляция во многих категориях товаров продолжает снижаться:

Согласно данным ИПЦ, опубликованным сегодня Бюро статистики труда, инфляция в сфере услуг без учета энергетических услуг подскочила на 7,3% в феврале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является худшим ростом с 1982 года и третий месяц подряд превышает 7%.

В сфере услуг сейчас бушует и укоренилась инфляция. Почти две трети потребительских расходов идут на услуги:

Месячная инфляция в сфере услуг без учета энергетических услуг подскочила в феврале на 0,6% по сравнению с январем. В течение 12 месяцев он находился в диапазоне от 0,5% до 0,8%. В сфере услуг инфляция становится жесткой. Зеленые линии — пища для размышления:

BLS ежегодно вносит коррективы в оценку затрат на медицинское страхование, а затем распределяет эти корректировки на следующие 12 месяцев. Первые мега-корректировки произошли в октябре и с тех пор каждый месяц (подробнее здесь).

Другими словами, за 12 месяцев до сентября 2022 года ИПЦ переоценил инфляцию медицинского страхования (+28% в годовом исчислении в сентябре 2022 года), и теперь он корректирует это завышение, распределяя масштабную корректировку на 12 месяцев до сентября 2023 года.

Без этой мега-понижающей корректировки индекс потребительских цен в сфере услуг был бы еще хуже за последние четыре месяца.

Из-за этой корректировки в сторону понижения индекс потребительских цен на медицинское страхование в феврале упал на 4,1% по сравнению с январем. Пять месяцев мегакорректировок снизили годовой уровень индекса потребительских цен на медицинское страхование с предварительной корректировки +28% в сентябре до -4,7% в феврале.

Но, но, но… Индекс цен PCE, который будет опубликован позднее в марте и который предпочитает ФРС, показывает инфляцию медицинского страхования по-другому и не претерпел никаких корректировок. А в индексе цен PCE инфляция услуг была агрессивной.

Вот ежемесячные изменения ИПЦ медицинского страхования после корректировок:

ИПЦ на жилье как услугу – «аренда жилья», – который в феврале составлял 34% от общего ИПЦ, основан на факторах арендной платы, в первую очередь на «Арендной плате за основное жилье» (вес: 7,5% от общего ИПЦ) и «Эквиваленте владельца». аренда жилья» (вес: 25,4% от общего ИПЦ).

«Аренда основного жилья» отслеживает фактическую арендную плату, уплаченную арендаторами в домах и квартирах, включая квартиры с контролируемой арендной платой. Исследование отслеживает одну и ту же большую группу единиц жилья с течением времени и отслеживает, сколько арендаторы фактически платят в этих единицах. Таким образом, это отражает фактическую арендную плату, выплачиваемую арендаторами.

Не «просить арендную плату». Другие индексы арендной платы, такие как индекс арендной платы Zillow, отслеживают «запрашиваемую арендную плату», то есть рекламируемую арендную плату за все еще свободные квартиры на рынке аренды. Если запрашиваемая арендная плата слишком высока для заполнения квартир, арендодатели могут снизить запрашиваемую арендную плату. Во время пандемии наблюдался бум запросов арендной платы. Но арендные платежи не так уж и велики, и пропорционально не так уж много людей в конечном итоге платят тем, кто просит арендную плату.

«Эквивалентная арендная плата за жильё для владельца»отслеживает затраты на домовладение как услугу, основываясь на том, за что большая группа домовладельцев сообщает, что их дом будет сдаваться в аренду.

Оба коэффициента арендной платы подскочили:

Цены на жилье , основанный на индексе цен на жилье Кейса-Шиллера, достиг пика в отчете под названием «Июнь», а затем начал снижаться [моя версия по городам: «Самые великолепные жилищные пузыри в Америке»). Самая последняя точка данных — это трехмесячная скользящая средняя за октябрь, ноябрь и декабрь (фиолетовая на графике ниже).

Красная линия представляет собой «эквивалентную арендную плату за жилье владельца». Обе строки представляют собой значения индекса, а не процентные изменения значений индекса:

ИПЦ для «еды дома» – Продукты питания, купленные в магазинах и на рынках – в феврале выросли на 0,3% по сравнению с январем, что менее плохо, чем в предыдущие месяцы. В годовом исчислении индекс потребительских цен на продукты питания для дома вырос на 10,2%, 12-й месяц подряд, с двузначным ростом по сравнению с прошлым годом, но с тенденцией к снижению.