Обновление ОПЕК, июль 2022 г.

Недавно был опубликован Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти (MOMR) за июль 2022 года. Последний месяц, указанный в большинстве приведенных ниже диаграмм ОПЕК, — это июнь 2022 года, а объемы добычи, указанные в странах ОПЕК, представляют собой добычу сырой нефти в тысячах баррелей в день (кб/д). На большинстве графиков ОПЕК синяя линия соответствует месячному объему добычи, а красная линия — среднему объему добычи за двенадцать месяцев (CTMA).

Добыча ОПЕК была пересмотрена в сторону понижения в апреле 2022 года на 6 тыс. баррелей в сутки, а добыча в мае 2022 года была пересмотрена в сторону понижения на 26 тыс. баррелей в сутки по сравнению с MOMR прошлого месяца. Основная часть июньского увеличения производства (68%) пришлась на Саудовскую Аравию, с меньшим увеличением в ОАЭ (39), Иране (31), Кувейте (29) и Анголе (27). В Ливии наблюдалось довольно значительное снижение добычи на 78 тыс. баррелей в сутки, а в Венесуэле - на 14 тыс. баррелей в сутки.

На приведенной выше диаграмме сравниваются данные ОПЕК по сырой нефти от MOMR с данными ОПЕК от EIA за март 2022 года. Последние несколько месяцев представляют собой оценку, которая предполагает, что среднее соотношение нефти к C + C с апреля 2021 года по март 2022 года продолжается с апреля по июнь (это может быть неправильно).

На графике ниже мы видим добычу сырой нефти в России C + C и ОПЕК. Добыча почти на 4 миллиона баррелей в день ниже среднего 12-месячного пика 2018 года (когда мировая добыча была на пике), и вполне вероятно, что дальнейшее увеличение добычи будет затруднено из-за проблем в Ливии и Нигерии, а также санкций в отношении России. Иран и Венесуэла.

Мировые поставки жидких углеводородов увеличились до 99,8 млн баррелей в сутки в июне 2022 года, что на 9,6 млн баррелей в сутки выше, чем в июне 2020 года.

Крайне маловероятно, что ОПЕК сможет выполнить требования ОПЕК по объему добычи более 30 млн баррелей в сутки в четвертом квартале 2022 года. Третий квартал 2023 года и особенно 32,01 Мб/д в четвертом квартале 2023 года.

Акции ОЭСР по дням форвардного предложения представлены на графике выше. В настоящее время они находятся на уровне 90 дней (включая государственные и коммерческие запасы нефти), что соответствует минимальным значениям в период высоких цен на нефть с 2011 по 2014 год и примерно на 7 дней ниже среднего показателя за 5 лет. Глядя на график, кажется, что акции в дни форвардных поставок между 90 и 94 днями приводят к высоким ценам на нефть. Я ожидаю, что высокие цены на нефть (которые я определяю как 80 долларов за баррель или более в долларах США 2021 года) сохранятся, если мы не увидим серьезного падения цен. рецессия (которую я определяю как ежегодный рост мирового реального ВВП на отрицательный 1% или ниже).

На диаграммах ниже показаны девять стран, сотрудничающих с ОПЕК в рамках Декларации о сотрудничестве (DOC), которую я называю DOC9. Все последующие диаграммы содержат данные, заканчивающиеся мартом 2022 года.

На диаграммах ниже показаны 9 стран, в некоторых случаях две страны показаны на одной диаграмме. Дата Нефть плюс конденсат (C+C) в тысячах баррелей в сутки, данные EIA США.

На графике ниже показаны все страны ОПЕК+ с использованием данных EIA.

На диаграмме ниже показаны ОПЕК+ плюс четверка крупнейших производителей, не входящих в ОПЕК+, Бразилия, Канада, Китай и США с января 2010 года по декабрь 2019 года, с показанной линией тренда МНК.

В итоговой диаграмме учитываются мировые C+C без учета (ОПЕК+ плюс большая четверка, не входящая в ОПЕК+) и тенденция OLS с января 2010 года по март 2022 года.

Годовой темп снижения составляет 296 тыс. баррелей в сутки, а экспоненциальная тенденция представляет собой годовой темп снижения 2,67%.