Рынки сегодня

Сочетание резолюции о потолке долга США вместе со смешанным отчетом о занятости в США, который по-прежнему благоприятствует июньской паузе ФРС, и новостями о том, что Китай, возможно, рассматривает возможность дальнейшей поддержки своего испытывающего трудности сектора недвижимости, усилило настроения риска (VIX ниже 15), основные фондовые индексы закрылись неделю с солидным приростом.

Где твоя ноша легка, Где твое сердце легко, Это просыпается, И хорошо, хорошо - Неверный

Казначейские облигации США возглавили рост доходности основных мировых облигаций при сглаживании медвежьей кривой. Доллар США прибавил около 0,5% в индексном выражении, при этом евро и иена заметно отстали, в то время как австралийский доллар опережал динамику, связанную с сырьевыми товарами, без учета новозеландского доллара. Цены на нефть стимулировали рост сырьевых товаров. Встреча ОПЕК+ на выходных завершилась тем, что Саудовская Аравия добровольно предложила сократить добычу на миллион баррелей в день.

Майский отчет о занятости в США оказался неоднозначным . Лучшее, чем ожидалось, число рабочих мест (339 тыс. против ожидаемых 190 тыс. плюс пересмотр на 90 тыс. в сторону повышения по сравнению с предыдущими двумя месяцами) позволяет предположить, что рынок труда США остается в плохом состоянии. Следует также отметить, что майский отчет в 339 тыс. стал 14-м подряд отчетом по количеству рабочих мест, превзошедшим прогноз. Напротив, майский опрос домохозяйств дал более пессимистическую оценку рынка труда США с ростом уровня безработицы на 3 тика, с 3,4% до 3,7%. Между тем, средний почасовой заработок в США (AHE) составил 0,3% в месяц, что соответствует ожиданиям, но ниже пересмотренных вниз 0,4% (с 0,5%) в предыдущем месяце. AHE работает на уровне 4% в годовом исчислении за последние 3 месяца, что позволяет предположить, что рост заработной платы больше не является инфляционным.

Позитивность на рынке акций также была поддержана разрешением саги о потолке госдолга США. После принятия законопроекта в сенате поздно вечером в четверг рынки завершили неделю с уверенностью, что США избежат дефолта по долгу федерального правительства. В субботу, когда оставалось всего два дня, президент Байден подписал закон, повышающий потолок госдолга страны.

Еще одна позитивная новость в пятницу пришла из Китая: агентство Bloomberg сообщило, что регулирующие органы стремятся оказать дополнительную поддержку испытывающему трудности сектору недвижимости страны.По словам людей, знакомых с ситуацией, под руководством Госсовета регуляторы рассматривают возможность сокращения первоначального взноса в некоторых непрофильных районах крупных городов, снижения агентских комиссий по сделкам и дальнейшего ослабления ограничений на покупку жилья.

Таким образом, с макроэкономической точки зрения перспектива паузы ФРС в июне (подробнее об этом ниже), свидетельства охлаждения рынка труда в США (ослабление давления на заработную плату) плюс стремление Китая оказать дальнейшую поддержку своей экономике создали хороший позитивный фон для фондовый рынок для выполнения . Действительно, все основные фондовые индексы Азии, Европы и США завершили неделю уверенным ростом, в то время как VIX завершил неделю чуть ниже 15.

Индекс Dow возглавил рост фондового рынка США, поднявшись в пятницу на 2,12%, индекс S&P 500 - на 1,45%, а индекс NASDAQ поднялся на 1,07%. За неделю индекс Доу-Джонса вырос на 2,02%; S&P прибавил 1,83%, а Nasdaq вырос на 2,04%. Ранее в тот же день Hang Seng закрылся на 4,02% выше, при этом акции Китая, котирующиеся в США, также продемонстрировали приличный рост, как и акции европейских компаний с прочными связями с Китаем, таких как производители предметов роскоши и горнодобывающий сектор. Индекс Eurostoxx 600 прибавил 1,51%, японский Nikkei +1,21.

Глядя на еженедельную производительность,NASDAQ закрылся на вершине таблицы лидеров (NVIDIA, несомненно, внесла основной вклад) с доходом 2,01%, а индексы Nikkei и S&P 500 зафиксировали рост чуть ниже отметки. . Индексы S&P/ASX200 и UK FTSE 100 показали худшие результаты на этой неделе, опустившись на 0,13% и 0,26% соответственно.

После публикации майского отчета о занятости в США казначейские облигации США возглавили рост доходности основных глобальных облигаций, при этом доходность по краткосрочным облигациям зафиксировала наибольший рост. Кривая UST выровнялась: доходность 2-летних облигаций выросла на 16 б.п. до 4,501%, а ставка по 10-летним облигациям выросла на 10 б.п. до 3,695%. Аналогичным образом кривая Германии также выровнялась в пятницу: доходность двухлетних облигаций Bund выросла на 9 б.п. до 3,54% по сравнению с 6 б.п. по 10-летним облигациям до 2,95%.